Rasmjenjiva ludost e-cigareta: Uspon skrivenih prvaka u industrijskom lancu pod opuštanjem politike

1. Pozadina teme
Vrući događaji: Državna Monopol Administracija duhana nedavno je izdala dvije ključne politike. U rujnu 2024., "obavijest o reviziji i izdavanju detaljnih pravila za upravljanje transakcijama e-cigareta" jasno je inzistirala na tržišno određenim cijenama i omogućila poduzećima da samostalno postave cijene; U lipnju 2025., novo revidirana "detaljna pravila za upravljanje licencama za monopol duhana za proizvodna poduzeća i veleprodajna poduzeća vezana uz e-cigaretu" zahtijevala je označavanje odobrenih proizvodnih kapaciteta, uklanjanje nekvalificiranog proizvodnog kapaciteta i izgradnju sustava punog lanca. Ove politike označavaju prijelaz industrije e-cigareta od neuredne ekspanzije na standardizirani i tržišno orijentirani razvoj.

Utjecaj na tržište: Vođen politikama, ukupna tema e-cigareta za jednokratnu upotrebu porasla je za 3,60%, a srodne dionice su se dobro snašle. Na primjer, dionice Jinjia porasle su za 9,92% u jednom danu, a dionice Huabao -a porasle su za 20,02%, odražavajući potragu za sredstvima za industrijski lanac. Tržište očekuje da će novi propisi ubrzati preusmjeravanje industrije i kompanija koje su u skladu s naknadama.

Trendovi u industriji: Globalno tržište e-cigareta i dalje se širi, posebno proizvodi za jednokratnu upotrebu favorizirani su za njihovu pogodnost. Kineska politika prebacuje se na "tržišnu regulaciju + strogi nadzor" radi promicanja nadogradnje industrijskog lanca na visoku kvalitetu i inovacije. Pametni proizvodi kao što su elektroničke cigarete s ekranima rastu, tehničke prepreke uzvodnih veza poput okusa i nikotina rastu, a potražnja za tradicionalnim potpornim proizvodima kao što su etikete cigareta je stabilna. To odražava trend integracije između potrošačke elektronike i nadzora zdravlja, a tvrtke trebaju tražiti inovacije u skladu.

2. Analiza osnovnih tvrtki
Link robne marke
Yinghe Technology: Podsegment: Proizvodnja elektroničkih cigareta za jednokratnu upotrebu. Tema udruženja: Njegov brand Ske Crystal ima četvrti najveći tržišni udio u Velikoj Britaniji, pokazujući svoju međunarodnu snagu izgleda. Osnovni istaknute: Cijena dionica porasla je 4,47% u jednom danu, što je odražavalo priznavanje tržišta premije. Potencijalne mogućnosti: Pod opuštanjem politike pojačana je neovisna cijena cijena i može proširiti tržišta u nastajanju kroz "pojas i cestu".

JINJIA DIJELO: Podsegment: Rad i izvoz elektroničke marke cigareta. Udruženje teme: Brand Foogo izvoz u Njemačku i Veliku Britaniju, a prihod od naljepnica cigareta zauzeo je drugo mjesto u A-Sharesu na 1,949 milijardi, što odražava sinergiju cijelog industrijskog lanca. Osnovni temelji: Cijena dionica porasla je 9,92% u jednom danu, a izvoz i domaća prodaja potaknuli su povoljnim politikama. Potencijalne prilike: Novi propisi uklanjaju nisko-krajnje proizvodne kapacitete, a njegove prednosti usklađenosti mogu iskoristiti veći udio.

Shunhao Dijele: Podsegment: Istraživanje i razvoj proizvoda e-cigareta. Povezana tema: samostalna marka Yilong, izgled tehnologije električnog grijanja s niskim temperaturama. Jezgrani istaknuti: cijena dionica porasla je za 6,75%, a tehnološka diferencijacija privukla je pažnju sredstava. Potencijalne mogućnosti: Pod jačanjem nadzora, inovativni proizvodi poput grijača mogu postati točka rasta.

Dionice Xiaosong-a: Podsegment: Ulaganje robne marke i agencija. Tema povezana: Uložite u marku Bode i djelujte kao agent za Bode za promicanje duž "pojasa i ceste"; Sudjelovanje u kapitalu u Hong Kongu i China Bio je prva serija poduzeća za proizvodnju Gaochun nikotina. Osnovni temelji: Cijena dionica porasla je za 4,48%, pokazujući da je kapital optimističan u pogledu svog raznovrsnog izgleda. Potencijalne mogućnosti: Politika omogućava neovisne cijene, a agencija može brzo povećati količinu iskorištavanjem prednosti kanala.

Tianyin Holdings: Podsegment: Ulaganja u robnu marku i maloprodajna agencija. Tema povezana: Uložite u marku Xiaoye i djelujte kao agent za Xiaoye, Bode, Jier, Vita, itd. CORE istaknuti: cijena dionica je malo porasla za 1,33%, a maloprodajna mreža podržava matricu marke. Potencijalne mogućnosti: Prema mehanizmu cijene koji je određen tržištem, profitna marža veleprodajne veze može se povećati.

Maloprodajna veza
Tianyin Holdings: Segment: Distribucija i maloprodaja e-cigareta. Udruženje predmeta: agent za više marki kao što su Xiaoye i Bode, koji pokrivaju veleprodaju i terminal. CORE istaknute: Isto kao i gore, maloprodajna tvrtka integrira resurse robne marke. Potencijalne mogućnosti: Prema novim propisima, veleprodajne tvrtke mogu postaviti vlastite cijene i optimizirati strukturu troškova.

Aishide: Segment: Operacija trgovine e-cigareta. Udruženje predmeta: Pristup izložbama s više brandova i oblikovanje bliskih kooperativnih odnosa s glavnim brandovima